Penjelasan trading arbitrase dapat dikatakan sebagai teknik yang digunakan untuk mengambil keuntungan dari perbedaan harga dalam aset secara substansial terlihat identik di pasar, namun berbeda pasar atau dalam jenis instrumennya berbeda.
Prosesnya melibatkan pembelian dan penjualan aset secara simultan untuk mendapatkan keuntungan dari perbedaan harga di dua pasar atau bursa berbeda. Adanya peluang perdagangan arbitrase membantu pasar keuangan tetap efisien dan likuid, dan harga stabil.
Contohnya sebuah produk yang diperdagangkan di bursa diperdagangkan seharga $50 per saham, untuk harga intrinsiknya berdasarkan komponen individualnya harus $50.10. Seorang arbitrase akan masuk dan membeli sambil secara bersamaan menjual saham individual.
Dengan proporsi penjualan yang sesuai, itu akan berukuran sesuai dengan bobot komponen individual dan jumlah moneter dari posisi long di harga awal $50, maka akan muncul perbedaan harga.
Berbagai Jenis Trading Arbitrase di Pasar Harian
Arbitrase memang cukup bermanfaat dalam trading, itu menjaga harga tidak berubah secara fluktuatif dalam kurun waktu dekat. Di bawah ini adalah contoh arbitrase yang dapat kamu gunakan untuk trading harian secara realistis.
-
Arbitrase Merger
Karena teknologi modern, sulit bagi trader untuk memanfaatkan peluang arbitrase harga statistik tradisional di pasar. Perusahaan trading eksklusif sering memanfaatkan peluang ini dalam hitungan detik dengan kapasitas komputasi bertenaga tinggi, menyisakan sedikit peluang bagi pemilik teknologi kurang canggih.
Namun, ada berbagai jenis arbitrase di pasar di luar arbitrase statistik dasar. Misalnya, ada jenis strategi yang dikenal sebagai arbitrase merger, di mana pedagang akan berusaha untuk melakukan apa itu arbitrase terhadap risiko.
-
Arbitrase Nilai Relatif
Jenis lainnya yang dapat trader pilih ialah relative value arbitrase, itu jika dua saham secara historis memiliki tingkat korelasi yang tinggi untuk diharapkan, kecuali model bisnis mereka berubah secara fundamental, korelasi ini akan terus bertahan.
-
Likuidasi Arbitrase
Arbitrase likuidasi sendiri merupakan jenis perdagangan di mana seseorang berinvestasi dalam perdagangan saham di bawah nilai bukunya sendiri. Metrik dasar untuk mengevaluasi kasus tersebut menggunakan rasio harga terhadap buku (P/B).
Ketika P/B < 1, dengan kata lain jumlah bagian-bagiannya lebih besar dari keseluruhan, maka sebuah perusahaan diperdagangkan di bawah nilai bukunya. Itu secara teoritis akan lebih berharga daripada harga sahamnya saat ini jika perusahaan tersebut dilikuidasi.
Bank biasanya melakukan perdagangan di bawah nilai buku mereka di lingkungan suku bunga rendah, dengan kondisi kurva imbal hasil datar atau terbalik, dan regulasi dalam jumlah tinggi. Ini adalah strategi umum di bawah payung investasi nilai.
-
Arbitrase Net-Net
Jenis ini merupakan bentuk arbitrase likuidasi, namun apa itu arbitrase net-net melibatkan versi strategi yang lebih konservatif. Ini merupakan modal kerja bersih, karena aktiva lancar dikurangi kewajiban lancar, maka bagian utang jangka panjang turut berkurang.
Saat utang dengan jatuh tempo lebih dari satu tahun di masa depan, di mana utang yang jatuh tempo dalam satu tahun adalah bagian dari kewajiban lancar, maka hasilnya saling menguntungkan.
Beberapa mengartikan jenis arbitrase ini sebagai modal kerja bersih dikurangi semua kewajiban. Ketika nilai tersebut lebih besar dari nilai pasar ekuitas maka kemungkinan besar, jika perusahaan dilikuidasi, pemegang saham akan menerima lebih dari nilai saham saat ini.
Atau perusahaan mungkin dikelola dengan buruk dan lebih baik membuka maupun menyadari nilainya di bawah pengawasan baru. Peluang net-net bisa muncul tentu karena saham net-net kapitalisasinya lebih kecil dan mudah lepas dari perhatian.
Sebagai perusahaan merasa aman dan tidak menciptakan nilai atau rentan terhadap risiko kebangkrutan dalam jangka pendek atau menengah, maka itu akan menyebabkan harga saham tertinggal dari implikasi neracanya untuk jangka waktu lama.
Atau investor mungkin percaya bahwa nilai asetnya mungkin terlalu terwakili di neraca, adanya penurunan nilai persediaan yang akan datang misalnya, sehingga trading arbitrase dengan kondisi tersebut tidak menciptakan peluang margin keamanan tinggi.
